自从5月的“雷声”声音以来，日本的债务就像是“潘多拉盒子”的开放：日本政府债券的长期收获已经暂时崩溃并继续上升，最近又设定了暂时的高位。 分析人士认为，日本财政短缺和政策不确定性的共鸣导致投资者对日本债券的“灰心”。此外，日本银行计划减少购买债券规模的计划造成的供应与不平衡之间的矛盾仍然存在，而日本债券在短期内仍处于压力下。只要日本债券的风险警报没有上涨，日本银行的日本政策调整仍保持谨慎。 日本债券债券上升 最近，日本的债券收益率持续上升，多期农产品一次击中高级高点。 8月22日，日本政府的20年债券曾经达到2.67％以来的最高水平超过2.67％9。日本国库券的10年收获也增加到了8天的交易，该债券在8月21日收于1.615％，是2008年10月以来最高的。 在几个小时之内，日本债券市场的波动率增加。实际上，在今年5月20日，日本债券市场经历了类似的产品进步：日本的20年债券始于自2012年以来最糟糕的拍卖结果，导致日本的长期债券债券收益率急剧增加。一个波没有消退，另一波又开始了。 5月28日，日本政府债券的40年拍卖也感到感冒。 马塔波斯（Mattapos）短暂否认了一段时间，日本债券在7月底放弃了，此后保持很高，并继续其上升趋势。 从更长的角度来看，今年日本债券的总体压力很明显。以日本政府的20年债券为例，今年的收益率增加了近45％。 随着农产品的上升，japaN的财政部可以提高向财政部利息支付的临时利率。日本财政部已经报告说，明年财政债券的支付政府债券的利息为2.6％，这是17年来最高水平。报道说，利率是通过节省最近市场的国库券债券，并增加了1.1％的积分以显示历史的变化。自2009年以来，2.6％的利率一直是最高的。 财务问题将“治愈”投资者 分析人士认为，日本债券持续压力的直接原因是供求之间的不匹配，这实质上是对日本财政的隐藏记忆，使一些投资者“灰心丧气”。 据报道，在7月20日在日本举行的第27届参议院大选中，由自由民主党组成的执政联盟和科梅托党损失了一半以上参议院的席位。这是自1955年成立以来，自由民主党未能赢得一半以上在众议院的席位。 这次选举的结果直接促使日本对“宽松和指甲的体重”的财政政策加剧了市场对日本债务问题的担忧。如果裁决联盟促进了财政的扩大以稳定选举，那么日本政府债券保费的风险将继续增加。 同时，日本债券的需求部分也进行了新的变化。作为回报 - 联合，在5月的债券NG下午的冷债券拍卖后面，有技术供应的阴影和IMBA槊。一方面，对日本人寿保险公司等传统买家的需求减少了；另一方面，虽然日本银行拥有约一半的日本债券，但朝着标准化财务政策的道路发展，但购买债券的规模大大降低，从而导致日本债券市场中“消费者真空”的风险。 日本的财务政策路径 分析人士认为，日本债券市场的警报尚未完全提高，日本银行必须平衡使财务政策正常化以防止快速发展和造成严重市场变化的道路。 以前，与日本银行的债券银行在6月没有变化的日本银行维持债券市场的流动性后面，但已调整其计划以减少债券的购买：维护现有的债券减少计划不会改变，直到2026年3月，从2026年4月开始，从2026年4月开始购买，ASE量表每季度将减少2000亿日元。日本银行表示，它将以不可预测的方式逐渐减少债券的购买，同时提供足够的灵活性来支持债券市场的稳定性。 日本银行在财务政策的道路上继续谨慎。日本银行在7月份的一项财务政策会议上宣布，其政策利率将约为0.5％。自日本银行今年1月将政策利率从0.25％提高到0.5％以来，这也已经连续四次。 最近，美国财政部长斯科特（Scott）“施压”日本银行，称日本银行面对通货膨胀，并认为日本银行应该提高利率。受相关评论的影响，日本银行利益利率上升的市场期望略有增加。 日本银行继续升高的主要驱动力T率是通货膨胀水平继续高于目标。日本内政和事务部在8月22日发布的一份报告显示，该国的核心消费者价格指数（CPI）在7月份去除新鲜食品后同比增长3.1％，连续八个月增长了3％以上。 Shiraki认为，日本银行的政策空间正在严重压缩三种粘性，经济恢复状况和财政弱点的矛盾。随着日本经济的不稳定复苏以及出口对关税政策的影响，日本银行提高利率的实际行动可能会推迟。 CICC研究报告认为，由于Bente的陈述，日本银行今年提高利率的可能性增加了。但是，如果日本银行最终将增加今年的利率，则需要在日本银行官员的演讲中进一步观察到线索s要增加。 （负责编辑：Wang Qingyu） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。 AOF投资者正在以此自身的风险行事。